AI 需求旺盛致内存供应紧张，集邦咨询预估 2026Q4 DRAM 合约价环比涨 20%

📋总体概括

集邦咨询预估2026年第四季度DRAM合约价环比上涨约20%，涨幅较第二季度的约80%和第三季度的约40%明显放缓，但市场仍处于供应紧张、需求强劲的高价周期。核心驱动力是AI推理需求扩张——更大模型、更长上下文和KV缓存需求拉动服务器DRAM与企业级SSD需求，同时厂商将产能优先投向HBM，挤压传统DRAM供给。涨幅放缓源于前期基数已高、终端购买力减弱及长期采购协议价格上限生效。此外，HBM供应吃紧下，英伟达据报考虑将Rubin Ultra的HBM堆叠从12层降至8层，以缓解供应压力。