为什么有些企业越融资越值钱，而有些企业却越融资越贬值？

📋总体概括

席春迎博士撰文探讨一个资本市场现象：同样是融资，有的企业越融越值钱，有的却每融一次股价跌一次。文章以亚马逊、巴菲特与壁仞科技为案例，指出核心差异在于资本配置能力而非融资本身——市场真正关心的不是企业融了多少钱，而是每融到一块钱能创造多少价值。文章强调融资不等于价值创造，长期负自由现金流的公司若资本配置高效，市场依然愿意给予高估值，这是投资者常被忽视的本质问题。