供应链
供应扰动集中发酵，天然橡胶上下游齐涨价
📋总体概括
天然橡胶价格持续冲高：RU2701主力合约10月9日收涨2.89%报20645元/吨，此前9月30日已创逾9年新高；国内现货均价1.97万元/吨，年内涨幅28.27%，同比涨31.45%。供给步入顶部区域叠加厄尔尼诺减产预期，放大了胶价对气候扰动的敏感度。成本压力传导至下游，9月以来60余家轮胎企业发布70多份涨价函，开启年内第四轮集中涨价，产业链上下游齐涨格局形成。
⚡关键信息
- ▸上期所天然橡胶主力合约RU2701于10月9日日盘收涨2.89%，报20645元/吨，此前9月30日已创逾9年新高
- ▸10月9日天然橡胶国内现货市场均价1.97万元/吨，单日再涨56元/吨，年内涨幅达28.27%，同比上涨31.45%
- ▸机构认为全球天然橡胶供给已步入顶部区域，厄尔尼诺事件引发的减产预期显著放大胶价对气候扰动的敏感度
- ▸成本压力下轮胎企业开启年内第四轮集中涨价，9月以来已有60余家轮胎企业发布70多份涨价函
🔥犀利点评
胶价这波上涨的本质不是需求复苏，而是供给见顶遇上气候炒作——厄尔尼诺成了空头最怕的剧本。连续多年低价让种植端投入不足，产量顶点已现，价格弹性自然脆弱。真正值得关注的是轮胎厂敢连发四轮涨价函，说明成本传导这次没被渠道消化掉，若胶价维持高位，替换胎市场明年一季度将迎来全面提价测试，通不通得过要看终端买单意愿。
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