产业观察
医疗影像走到分叉口：谁在为「AI读片」买单？
📋总体概括
医疗影像AI正站在两条技术路线的分叉口：一条是专病路线，一个模型打一种病，以数坤的冠脉CTA-FFR为代表；另一条是通用路线，如RADAR模型一次标注146种病。文章指出，比技术路线之争更关键的是商业模式问题——AI读片结果究竟由谁买单。数坤作为专病路线样本，已拿下19张NMPA三类证、通过FDA与CE认证，2025年收入约5.6亿元、毛利率70%以上，被视为AI医疗商业化跑通的信号。
⚡关键信息
- ▸医疗影像AI分化为两条路线：专病模型一对一，通用模型如RADAR一次标注146种病
- ▸数坤累计获得19张NMPA三类证，多款产品通过美国FDA与欧盟MDR CE认证
- ▸数坤覆盖国内3000多家医疗机构，TOP100医院覆盖率超90%
- ▸数坤2025年收入约5.6亿元，毛利率维持在70%以上
- ▸文章核心追问：AI读片的商业化闭环中，付费方究竟是谁仍待解
🔥犀利点评
19张证、70%毛利听着漂亮，但5.6亿年收入对一家头部AI医疗公司而言并不性感。专病路线本质是「一张证换一个市场」的重资产打法，医院按病种付费天花板明显；通用模型虽然省力，可没人愿意为146种病的报告掏钱——医保不进、患者不掏、医院没预算，AI读片的账最后还得由设备厂商或药企来兜。谁的付费方成立，谁才配谈商业化跑通。
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