供应链
美股光通信龙头Lumentum称2029年初的产能已售罄
📋总体概括
美股光通信龙头Lumentum首席执行官Hurlston在当地时间周五披露，公司直至2029年初的光器件产能已被客户全部预订售罄，供需缺口极为惊人：部分产品到明年仍有约70%的需求无法满足，另有部分产品到2028年仍有30%的需求无法满足。这反映AI数据中心建设带动光模块、光器件需求爆发，上游光芯片与器件产能严重供不应求，产业链景气周期有望持续数年。
⚡关键信息
- ▸Lumentum CEO Hurlston称公司至2029年初的光器件产能已全部售罄
- ▸部分产品到明年仍有约70%的需求无法满足
- ▸另有部分产品到2028年仍有30%的需求无法满足
- ▸AI数据中心需求爆发导致光通信上游器件持续供不应求
🔥犀利点评
产能排到2029年，这不是景气，是癫狂。70%的需求缺口摆在那里，说明光器件供给已彻底跟不上AI算力军备竞赛，CPO、800G/1.6T光模块把上游光芯片吃干抹净。但越是这种「订单排到三年后」的叙事，越要警惕：历史上光通信周期顶点都伴随产能大扩张，等巨头们把新产线砸出来的那天，就是过剩开始之时。现在下 whoever 抢到产能谁赢的注，恐怕赌的是周期顶部。
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