供应链🔥9.0
韩国首家！三星Q3利润首破100万亿韩元：HBM4营收涨三倍
📋总体概括
三星电子发布2026年Q3初步业绩：营业利润107.4万亿韩元（约合人民币5360亿元），同比暴涨782.5%，首次单季突破100万亿韩元，成为韩国首家达成此成绩的公司，也是连续第四个季度创纪录。核心驱动力是存储芯片：DRAM、NAND供应紧张叠加HBM需求强劲推高价格，HBM出货量环比增长近50%，HBM4营收预计环比增长三倍以上，下半年将占HBM总营收60%以上。花旗预计HBM4每GB均价2027年涨至4-5美元。存储涨价同时推高三星手机等自有业务成本，挤压其利润率。
⚡关键信息
- ▸三星Q3营业利润107.4万亿韩元，同比飙升782.5%，首破100万亿韩元，为韩国企业首次
- ▸HBM出货量环比增长近50%，HBM4营收预计环比增长三倍以上，下半年占HBM营收超60%
- ▸花旗预计HBM4 12hi每GB均价从2026年约2美元涨至2027年4-5美元，涨幅100%-150%
- ▸TrendForce预测Q4通用DRAM价格环比涨10%-15%，NAND涨15%-20%
- ▸存储涨价推高三星手机等自有业务成本，挤压终端业务利润率
🔥犀利点评
782.5%的利润增速背后是AI算力需求对存储的疯狂抽血，HBM已从配角变成印钞机，三星靠HBM4完成对SK海力士的追赶叙事翻盘。但别急着欢呼：这轮盛宴本质是供给短缺下的涨价红利，一旦AI资本开支降温或竞品放量，存储的周期反噬会来得比谁都快。更讽刺的是，三星自家手机部门正被自家存储涨价反噬，左手赚右手亏，全靠芯片部门撑门面。10月29日最终财报的部门拆分，才是真正见真章的时刻。
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