当所有AI都找到同一个Alpha：策略趋同如何变成拥挤交易

📋总体概括

一项2026年受控实验显示，四个互不知情、使用相同数据和协议的AI智能体，最终沿「共同信号—相似排序—共同持仓—同方向交易」路径高度趋同，说明独立决策并不必然带来策略多样性。研究还发现趋同主要源于共同信号库，而权重、阈值、缓冲区等组合工程细节能显著削弱信号向交易的传导，提示量化行业应通过工程化设计缓解拥挤交易风险。