手环凉了，存储慌了，车芯插卡上大模型

2026年8月，三份产业消息同时指向一个信号：[[Omdia]]数据显示全球可穿戴腕带设备出货量同比下降2%，但智能手表逆势增长6%；[[群联电子]]CEO[[潘健成]]警告NAND短缺至少持续四年，SSD涨价或延续到2030年；[[芯擎科技]]7nm车规AI加速芯片[[天工100]]量产交付，以插卡方式给存量车提供96 TOPS算力。表面看是三件不相干的事，背后是同一场电子业的结构性再平衡：算力通胀与形态分化。

腕带设备：整体跌2%，智能手表与无屏手环两头吃香

如果你只看大盘，可能会得出“可穿戴不行了”的结论：2026年第二季度，全球可穿戴腕带设备出货量同比下降2%。但拆开品类，分化远比想象中剧烈。

[[Omdia]]的最新数据显示，智能手表出货量增长6%，主要靠高端运动款拉动；基础手环整体出货量下降9%，因为主要厂商调整新品发布节奏和产品生命周期；基础手表出货量下滑3%，尤其在印度市场，此前出货量激增的势头没有延续到2026年。

厂商排名方面，[[苹果]]在智能手表领域保持绝对领先，全球市场份额达46%；[[佳明]]在非苹果厂商中市场份额增幅最大，达到15%，与[[三星]]并驾齐驱，[[三星]]仍以微弱优势位居第二。整体可穿戴腕带设备市场，[[华为]]以18%的份额领跑，较2025年同期的17%上升一个百分点，得益于产品线持续扩展，包括旗舰儿童智能手表的全球发布。

更值得关注的是，无屏机型正成为基础款手环里的独特增长领域。随着[[Google Fitbit Air]]和[[Garmin Cirqa]]发布，本季度无屏设备占基础款手环出货量的比例超过15%。

产业逻辑很清楚：消费者正在抛弃“中间态”产品。要么走极简路线，要无屏、长续航、无打扰的轻设备；要么走专业路线，要带高级运动数据的强设备。基础手环和基础手表恰恰卡在中间，功能不上不下，价格也不够极致。有渠道人士私下说，现在手环如果既没有无屏卖点，也没有专业运动数据，渠道商都不太愿意压货。

华为能领跑整体腕带市场，靠的不是某一款爆品，而是手环、手表、儿童手表等全产品线的持续卡位。儿童智能手表全球发布，是华为在细分子类里找增量的典型动作。苹果则用46%的智能手表份额证明，高端市场的利润依然被它牢牢握住。佳明15%的份额增幅说明，专业运动人群对数据精度和户外场景的付费意愿没有下降。三星虽然还坐在第二，但面对佳明的贴身追赶，压力明显。

从产业逻辑看，腕带设备已经很难再用“入门可穿戴”的叙事去冲量。过去几年，基础手环曾靠低价在印度等市场快速起量，但2026年印度市场基础手表的下滑说明，补贴式增长不可持续。相反，无屏手环的兴起代表了另一种极致：砍掉屏幕，换来续航和价格，定位反而更清晰。

这一分化说明，可穿戴市场已经进入“参数饱和后的体验分层”阶段。厂商拼的不再是出货量的绝对规模，而是高端溢价和成本两端的把控能力。

NAND告急：扩产要四年，群联“惜售”背后是长周期恐慌

[[群联电子]]CEO[[潘健成]]在8月16日发出警告，给存储市场泼了一盆冷水。他透露，自己近期与NAND原厂高层交流时，曾询问从投资到真正量产需要多久，原先估计约两年，但对方给出的答案是四年。

这意味着，即便现在NAND价格持续上涨，新增产能也无法在短期内填补缺口。[[潘健成]]的判断直接而刺耳：在AI需求持续推高存储用量的背景下，NAND供需失衡局面将延续多年，SSD价格上涨趋势可能持续到2030年。

更值得注意的是群联的库存策略。[[潘健成]]明确强调，群联不会因为当前NAND价格上涨就大量出售手中库存，否则未来无法重新取得足够货源，反而影响长周期客户项目的供货。

这已经不是普通的周期判断，而是供应链恐慌性锁货的信号。过去内存价格涨了，原厂通常会快速增加资本支出、扩充产能，市场也预期两年内供给追上。但这次产能建设周期被拉长到四年，背后是晶圆厂建设、设备交期、试产爬坡的硬约束。

存储是电子设备里周期性最强的品类之一。过去二十年，NAND价格像心电图一样来回波动，原厂和下游都习惯了“涨价—扩产—过剩—降价”的循环。但这轮周期或许不同。AI训练和推理对存储容量的渴求，正在把周期拉长。服务器从DDR4到DDR5、SSD容量从4TB到8TB甚至更大，手机端AI功能也在推高UFS容量。

需求端，AI服务器、AI手机、AI PC都在快速推高单机存储容量。NAND的需求弹性比以往更陡，供给却因为制程和产能限制变得刚性。多位接近存储原厂的人士私下说，部分产能已经被头部客户锁到明年之后，现货市场会越来越紧。

群联作为NAND控制芯片和模组大厂，它的库存策略往往是行业风向标。CEO明确“惜售”，说明下游需求方已经开始担心拿不到货。对中小买家来说，这比涨价更可怕。

对消费电子终端的影响会逐步显现：手机、PC、平板、可穿戴的存储成本占比将上升，终端涨价压力可能从SSD开始向整机蔓延。存储超级周期已经不再只是存储厂的事。

芯擎“天工100”：给车插一张96TOPS的AI卡

车厂想在车上部署大模型，传统路径是更换整车主控芯片。成本高、周期长，已售车型几乎无法升级，这是行业过去不敢轻易碰大模型的原因。

[[芯擎科技]]给出的方案颇为取巧：不换主控，而是做一张可以插进车里的AI加速卡。其自研车规级7纳米AI加速芯片[[天工100]]已全面量产，并同步向整车厂及一级供应商批量供货。

[[天工100]]通过PCIe接口，像插卡一样接入车载系统，无需改动整车电子电气架构。新车与存量车型都能实现“无感”升级。性能上，它拥有96 TOPS算力与每秒102GB独立内存带宽，AI推理完全不占用中控、仪表等基础功能算力，可流畅运行3B至7B参数的大模型，支持多模态语音交互及AI助手实时响应。

成本是这套方案的另一大亮点：控制在千元级别，相较传统高算力双控方案至少降低一半。安全性方面，[[天工100]]已通过AEC-Q100 Grade3和ISO 26262 ASIL-B双重车规认证，内置硬件安全加密模块，对语音、图像等隐私数据实现硬件级隔离保护。

[[芯擎科技]]2018年成立于武汉经开区，短短数年间已先后推出国内首款7纳米车规级智能座舱芯片[[龍鹰一号]]、智驾芯片[[星辰一号]]以及5纳米AI舱驾融合芯片[[龍鹰二号]]。目前，[[芯擎科技]]在国内智能座舱芯片市场份额稳居前三，[[龍鹰一号]]已实现百万级量产装车。公司上半年完成超2亿美元融资。

汽车智能化过去几年主要围绕座舱芯片和智驾芯片展开，但端侧大模型上车一直面临算力不足和成本过高的问题。天工100的插卡式设计，相当于在不改变整车架构的前提下，给旧平台加了独立算力，这种“算力外挂”思路在PC行业已经验证过可行性。

从国产替代角度，芯擎科技用7nm车规芯片起家，又拿到超2亿美元融资，说明资本对国产车规算力的押注在加码。不过，插卡方案能否被主流车企大规模采纳，还要看散热、稳定性、软件生态和车厂认证节奏。

这本质上是把PC独显逻辑搬到了汽车上。在算力通胀和成本压力下，外挂式AI加速器降低了车企部署大模型的门槛，也为存量车智能化打开了增量空间。有供应链人士私下评价，这套方案对预算有限的车企很有吸引力，尤其在座舱芯片竞争白热化时，插卡是一个聪明的卡位。

三线合流：算力通胀与形态分化，电子业的新常态

把三件事放在一起看，会发现它们并不是孤立的。

可穿戴腕带设备整体出货量同比下降2%，但智能手表增长6%、基础手环下降9%；[[苹果]]智能手表份额46%，[[华为]]整体份额18%。这意味着可穿戴市场正在经历形态分化：高端与极简两端受益，中间产品被挤压。

NAND短缺至少持续四年，SSD涨价可能延续到2030年；[[群联电子]]选择“惜售”保长周期客户。这意味着上游存储进入长周期紧缺，硬件成本中枢上移。

[[芯擎科技]][[天工100]]以96 TOPS插卡式AI加速器量产交付，成本千元级，支持3B-7B参数大模型。这意味着端侧AI算力正在以外挂、插卡、低门槛的方式加速渗透。

三条线索指向同一个产业趋势：算力通胀与形态分化。

上游存储涨价会推高所有智能设备的BOM成本；下游设备厂商必须通过产品分层和算力外挂来平衡成本与体验。可穿戴市场里，中间产品被淘汰，高端运动手表和无屏手环各占一端；汽车市场里，外挂算力让存量车也能上大模型，避免“换芯”的高昂代价。

如果只盯着单一品类，可能会低估这轮调整的烈度。可穿戴市场的分化是消费端疲软与升级并存；存储涨价是供给刚性遇上AI需求；车规AI插卡则是算力成本高企下的折中创新。三者叠加，意味着电子产业链的利润分配会重新洗牌。

多位接近消费电子供应链的人士私下说，下半年手机厂商已经在重新评估存储成本上涨对定价和备货的影响，而车厂对低成本AI加速方案的需求比公开数据更迫切。

对普通消费者而言，最直观的感受可能是：高端智能手表越来越贵，入门手环便宜但没有屏幕；手机、电脑因为存储涨价而被迫涨价或减配；汽车的大模型语音助手则可能通过独立加速卡快速普及。中间选项消失，是这个阶段最典型的信号。

2026年Q2的这三条消息，画出了电子业的拐点：可穿戴市场整体没有增长，但智能手表和高端运动款拿到溢价；NAND涨价把存储周期拉到四年以上；车规AI芯片用“插卡”给存量设备补算力。下一阶段，厂商拼的不是单纯出货量，而是供应链卡位和成本转嫁能力；消费者则会同时感受到设备变贵和体验变强。算力通胀之下，中间态产品最先出局，两端策略者胜。