消费电子的钱，都去博通了？

📋 总体概括

博通单季AI收入暴涨221%、三年指引翻两番，另一边全球手机大盘预计下滑16.7%。当算力资本开支吸走供应链利润，消费电子只剩高端折叠屏一条窄门。本文拆解这轮资金大迁徙的产业逻辑与风险。