芯片关税，下一刀砍向谁？

📋 总体概括

特朗普政府正酝酿第二轮半导体关税，税基从芯片本体扩展到笔记本、游戏主机与服务器，1月的数据中心豁免也可能被收回。本文拆解征税口径换轨背后的产业逻辑、各品类的承压程度与产业链的可能走向。