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闻泰科技丢掉安世控制权后索赔80亿、冻结21亿资产，中企跨境并购的安全边界被重新定义；同一天，华为用Mate XT 2和『韬定律』论文证明：不靠先进光刻，照样能

长江存储九个工作日过问询、拟募330亿冲刺科创板，闻泰科技为安世控制权索赔80亿，小米用长鑫+海力士双供首发LPDDR6。三件事拼在一起，指向同一个判断：国产存

OPPO Find X10全系拉满2亿像素，努比亚NaviX Ultra押注AI智能体，9月的旗舰战场正走向两条分岔路：一条靠硬件堆料拆掉影像档位壁垒，一条让大

群联CEO潘健成称NAND缺口大到原厂自己都算不清，AI将吞噬产能二三十年；同期OPPO Find X10三2亿镜头、努比亚NaviX Ultra智能体手机密集

GPT-6 Astra发布点燃AI存储需求，高盛重申韩股12000点目标价，存储荒2027年或进一步加剧。而小米18 Fold全球首发长鑫LPDDR6，让这场存

9月华为与苹果前后脚发布折叠旗舰，Mate XT2押注麒麟2026的能效突破，iPhone Ultra押注形态与定价。本文拆解两边的技术取舍与产业逻辑：折叠屏竞

四个月三篇论文，华为用韬定律回应3D堆叠发热质疑：麒麟2026靠电路折叠砍掉数据传输能耗，NPU功耗降66%、晶体管密度提升55%。但韬是时间缩放而非能量缩放，

9月上旬，华为、小米、苹果三场发布会把折叠屏推上主角位；同一周，华为更新韬定律论文，把“折叠”从铰链搬进了芯片内部。整机形态之争与芯片架构之争罕见地撞在了同一个

特努斯接棒库克、库克不再出镜发布会，苹果权力交接落定；同期高通第六代骁龙8超级至尊版曝光、内存涨价席卷全行业。换帅、换芯、换成本周期三线叠加，9月的手机行业迎来

9月7日至10日，华为、小米、苹果在72小时内接连发布折叠屏旗舰，品类诞生七年首次同周同价格带短兵相接。叠加苹果CEO换代、特努斯首秀、小米玄戒O3加持，这场对

45辆无方向盘的特斯拉Cybercab驶入奥斯汀真实道路，十年自动驾驶叙事第一次交出专用硬件。本文拆解20美分每英里的成本算式、200万辆产能雄心与车主车队模式

华为韬定律第三次发论文直面发热质疑，特斯拉Cybercab量产上路验证20美分模型，小米携大家电与汽车抢滩欧洲。三家公司在芯片、出行、出海三条战线同时改写规则，

半导体设备出货连续两季破纪录，无人机关税落地，苹果即将开启史上最大发布潮。三条看似无关的新闻，指向同一个判断：AI驱动的硬件超级周期已经启动，而供应链的区域化重

存储涨价击穿高配低价规则，华为小米荣耀集体调价；上游设备市场连破纪录，利润向链条上游集中；苹果折叠iPhone Ultra逆势入场。三条线索指向同一个结论：手机

苹果秋季发布会临近，折叠iPhone即将登场，数字旗舰iPhone 18却可能罕见缺席。从命名之争到产品节奏重排，再到英伟达同期押注神经渲染，本文拆解大厂为下一

美光计划2026年底HBM月产能翻倍至10万片、HBM4占比提至五成；华为Mate XT 2首发硬件级防窥屏；苹果首款折叠iPhone命名悬而未决。三条消息背后

9月消费电子圈上演双面剧：一边OpenAI宣布自动化研究实习生目标达成、AI代理产能达到人工3.1倍；另一边存储涨价传导至手机终端，新机集体调价、二手市场交易暴

OpenAI发布GPT-6 Astra并宣布达成自动化研究实习生目标，交互入口正从点击走向指令；同期小米澎程增程车把智能驾驶全系标配，两条线共同指向：用户操作正

传闻中的iPhone Ultra终于要来了：5.5英寸外屏加7.6英寸内屏，与Galaxy Z Fold 8如出一辙。本文从形态对比切入，拆解苹果为什么等了八年

2026年秋季旗舰季，Pixel 11主打AI影像与电池灵活性，Galaxy S26押注性能与生产力，两者在紧凑旗舰赛道贴身肉搏；而真正的变量是即将到来的折叠i

TCL华星在IFA 2026亮出全球首款IJP OLED三折叠便携屏，16英寸折成28英寸展开。这背后是面板行业从LCD微利向中尺寸OLED转型的集体焦虑：京东

9月初三件事连成一条线：SEMI数据显示全球半导体设备出货同比增23%，TCL华星在IFA秀出全球首款IJP OLED三折叠便携屏，而任天堂Switch 2却爆

台积电2nm同时供血高通与联发科，移动CPU主频首破5GHz，主摄长焦双双冲进两亿像素，九月旗舰季牌桌前所未有地挤。而同周谷歌承认V8漏洞野外利用、第三方浏览器

vivo X500系列未发先火，预约突破23万。本文拆解天玑9600 Pro首发、17EV超动态主摄、OriginOS 7三张牌背后的产业逻辑：联发科冲顶、影像

一周内三件事看似无关：苹果想从App Store榨出更多利润，OpenAI宣布Astra补上人类最后优势，英伟达把Rubin Ultra的HBM砍掉三分之一。共

内存合约价暴涨至4倍，2026年全球手机均价罕见上涨15%，新机涨幅达25%。苹果按住iPhone价格不涨，却转向App Store要利润；OpenAI的智能体

英伟达官宣129亿美元收购Hugging Face，11.9亿收购款之外，还留了10亿美元留人。这篇文章拆解这笔交易的真实意图：买的不是平台，是AI开发者的入口

华为、小米、荣耀9月1日同步调价，部分机型单次涨幅高达千元，核心推手是存储芯片等上游元器件涨价。本文拆解涨价传导链条、二手市场“拆机取芯”套利与千元机退场逻辑，

液冷产业链订单排到年底、努比亚AI智能体手机首搭国产高速内存、豪威CIS市占率首超三星跻身全球第二——三件事看似分散，实则指向同一个判断：AI硬件的功耗、智能与

Pixel与iPhone正面交锋、液冷订单排到年底、TCL华星4.48mm三折叠屏亮相IFA——2026年的消费电子竞争，正在从参数对决转向产业链综合能力的比拼

三星Galaxy Watch 8把抗氧化指标搬上手腕，Apple则迎来Ternus时代，叠加内存暴涨500%，三条线索拼出消费电子下半场的真实逻辑。

芯擎科技7nm车规AI加速芯片天工100全面量产，以插卡形态为新车与存量车提供96TOPS独立大模型算力，千元级成本较双控方案降本过半。本文拆解其差异化路径、参

三星绑定《使命召唤》、华为登顶腕带市场、群联预警NAND短缺至2030——三件看似无关的事，拼出了消费电子行业的真实处境：增量红利见顶后，巨头们正在抢生态位、抢

苹果、华为、小米把压箱底的重磅新品全部塞进9月：iPhone Ultra折叠屏、Mate XT2、首发玄戒O3的Xiaomi 18 Fold轮番登场。这场罕见的

IDC预计2026年全球手机出货量下滑16.7%，创行业史上最大年度跌幅，存储成本同比暴涨超300%推高均价至4000元。但讽刺的是，最惨的年份撞上了最挤的9月

骁龙X2 Elite Extreme离电性能反超插电的x86旗舰，苹果把摄像头塞进AirPods试水环境视觉感知，iOS 27则通过RCS标准向安卓敞开一条缝。

8月中旬三条消息看似不相干：三星时隔五年重启A7工厂、骁龙X2离电跑分碾压x86、AirPods被曝加装摄像头。把它们拼在一起，能看到2026下半年消费电子的真

Hot Chips上美光警告HBM硅片惩罚逐代扩大，小米459天后连发三颗玄戒芯片，Google则要明年起把Pixel彻底搬出中国。三件事指向同一个判断：AI正

何庭波在ChinaXiv更新论文，披露麒麟2026密度提升55%的同时NPU功耗下降66%，逻辑折叠把矛头指向数据搬运而非计算本身；美光警告HBM硅片损耗逐代扩

苹果随新款Mac mini首发2纳米制程的M6芯片，单线程、端侧AI参数全面拉满；与此同时，锗、石英基材料与磁体的出口节奏放缓，为先进制程产能爬坡蒙上阴影。本文

M5 Ultra 首次用 UltraFusion 把两颗双芯片 M5 Max 焊成四芯架构，80 核 GPU 每核配神经网络加速器，1.2TB/s 带宽加 51

TrendForce数据显示存储合约价持续飙升，2027年DRAM与NAND将占CSP资本支出68%。云厂商被迫调整内存架构，苹果借2nm双芯抢占端侧AI，终端

三星LPDDR-PIM让手机AI吞吐翻三倍，存储合约价狂飙把CSP逼上梁山，小米三芯齐发押注算力自主。AI时代，内存正从配角变成剧本的主角。

九月未至，牌已掀桌：苹果9月9日发布会疑似端出折叠iPhone，还恰逢库克交棒Ternus；OpenAI晒出自研推理芯片Jalapeño，对标英伟达旗舰；viv

博通单季收入296亿美元、AI收入两年翻四倍的指引背后，是Anthropic、OpenAI、谷歌、Meta四大客户以GW计的部署竞赛；而真正卡脖子的不是芯片，是

IDC预计2026年全球手机出货大跌16.7%，存储涨价抽干整机市场。同一天，小米2699元开卖首款NAS，苹果官宣折叠屏iPhone Ultra定档9月10日

库克卸任、苹果首款折叠屏定档、小米首款NAS开售，三件事在同一周发生并非巧合。本文拆解库克15年的成绩单与'等待式创新'方法论，并解释为何后库克时代的苹果与生态

工信部官宣鸿蒙成为世界第三大手机操作系统，开源鸿蒙生态设备超13.5亿台；同期Legato携1200万美元融资推出AI听力眼镜。操作系统格局落定与新终端起势，正

长鑫科技2026年上半年营收1503.1亿元、净利776.05亿元，同比扭亏为盈，ROE高达81.06%。本文拆解这份'印钞机'财报背后的DRAM超级周期：AI

一周之内三件事：美国酝酿把晶片关税扩大到整机、Architect Labs用AI两周设计出可量产芯片、长鑫LPDDR6量产并被小米旗舰首发。关税重塑成本、AI重

iPhone Ultra发布在即，2000美元起步、无Face ID、无长焦，苹果把折叠屏当成了一份高端答卷。但恰逢美国拟加征半导体关税、库克卸任特努斯接棒，这

玄戒O1出货破百万、玄戒O3官宣在即，小米用五年时间把自研SoC从'悲壮叙事'做成了'常规动作'。本文拆解百万颗背后的规模化验证逻辑、O3参数野心、500亿投入

9月手机圈进入旗舰密集发布期，华为三折叠与小米中折叠同日登场。表面是形态竞赛，底层是自研芯片与供应链自主权的暗战：玄戒O3首发、玄戒出货破百万、国产AI算力加速

苹果首次承认反垄断攻势正在侵蚀超千亿美元的服务业务，欧盟新政再拆佣金墙；与此同时，安卓阵营仍在用万级大电池贴身肉搏。两条商业路线的分岔口，正在变成全球手机产业最

小米18 Pro新机过审，2nm骁龙芯与双2亿影像压轴登场；上游存储价格狂飙，兆易创新上半年净利暴涨十倍；苹果则在欧盟调整分成规则。新旗舰季的三条线索，拼出了下

同一周内，小米新一代玄戒芯片被曝回片当天一次点亮，长存控股IPO辅导验收，阿里玄铁C950无GPU跑通27B大模型。三件事分别卡住终端、制造、架构三个位置，国产

大摩预测Q3成熟DRAM涨价50%，HBM吸走产能是根源；小米玄戒新一代芯片一次点亮、密集上机；中微公司上半年净利增300%且刻蚀新品获重复订单。三条线索拼出同

同一周，飞利浦上架原生千帧电竞屏、Beats 360偷跑降噪1.75倍、小米玄戒新芯片蓄势待发。三件看似无关的产品指向同一个信号：硬件竞争正从参数表层下沉到面板

48小时内三件事：SK海力士史上最大回购搅动全球存储股，飞利浦上架原生千帧电竞屏，华为阔直板提前曝光。存储的定价逻辑、面板的溢价来源、手机的形态竞争，正在同时切

8月20日一天之内，华为阔直板Pura X View、高通骁龙8E6双旗舰、小米首款NAS接连官宣。三条看似不相关的新闻，指向同一个信号：手机行业从单纯堆参数，

8月20日，华为发布全球首款阔直板手机Pura X View：6.39英寸16:9.5阔屏，显示面积超过部分6.9英寸细长屏，机身却只有6.68mm、201g。

从森海塞尔Momentum True Wireless 5的用户可换电池，到华为Pura X View的7000mAh轻薄大电池，电池正在从隐藏参数变成核心卖点

同一个季度，华为把阔屏塞进直板机继续做形态创新，中芯国际拿下首个30亿美元单季并上调晶圆价格，Pine64却宣布Linux硬件停产至2027年中。三条新闻指向同

华为Pura X View以96.1%屏占比、1.05mm四等边重新定义直板机形态上限。本文拆解边框工艺背后的供应链博弈、阔屏定位的商业逻辑、8月28日定价的关

长江存储控股科创板IPO获受理，拟募330亿元。2026年一季度营收470.42亿元、归母净利333.79亿元，毛利率追平SK海力士。本文拆解这轮盈利爆发的周期

长存控股IPO获受理、单季净利333.79亿，同一周期里手机厂商却迎来出货大跌14.3%的寒冬。本文拆解存储超级周期下的利润再分配：谁在赚、谁在疼、330亿募资

磷化铟缺口、长江存储330亿IPO、LG Display新工艺，三件事指向同一个判断：AI对供应链的挤压，瓶颈正从芯片迁移到材料与工艺环节，国产替代窗口同时被打

同一时间窗口里，苹果在Vision Pro与Siri团队裁员转向智能眼镜与AI，磷化铟衬底2026年缺口预计超70%而国产份额仅约一成，长存控股拟募330亿刷新

9月机圈三线并进：vivo X500首发蓝图光御900冲击17EV动态范围，苹果折叠iPhone Ultra临门却缺长焦，上游长存控股330亿IPO补血存储。整

九月高端旗舰混战在即：小米MIX Ultra首发自研玄戒O3、vivo X500把影像卷到17EV、苹果iPhone Ultra却砍掉长焦和Face ID。三家

小米玄戒O3亮相：3nm、240亿晶体管、安兔兔522万分。从O1百万出货到O3性能跃升，小米自研芯片正从'证明能做'走向'证明好用'。本文拆解参数背后的产业逻

小米玄戒O3亮相：3nm工艺、240亿晶体管、十核全大核、安兔兔522万分登顶安卓。但低温实验室跑分、全大核功耗取舍、高通联发科的反应，才是判断这颗芯片成色的三

玄戒O3以十核全大核架构冲上522万分，成为首款突破500万分的旗舰SoC。本文拆解砍小核的架构逻辑、跑分背后的真实成色、All in AI的战略意图，以及首发

小米玄戒O3以522万安兔兔跑分成为首款突破500万分的旗舰SoC，十核全大核CPU、200TOPS NPU与LPDDR6首发的背后，是小米围绕端侧大模型重构芯

小米玄戒O3与O100双芯同发，18 Fold首发旗舰SoC，AI协处理器用3D堆叠换来16倍带宽。这不是一次常规发布会，而是小米对端侧AI时代手机架构的一次正

2026年9月，苹果终于要发折叠iPhone，同月小米18 Fold携玄戒O3上市，三颗玄戒芯片从手机打到智驾。换帅、造芯、折叠屏三线并进，一场围绕端侧AI算力

玄戒O3、O100、D100三芯齐发，小米五年210亿投入终于换来SoC与基带双线突破。本文拆解十核全大核的激进设计、三款芯片的生态卡位，以及小米从'手机公司'

小米发布玄戒O3、O100、D100三颗芯片，雷军称玄戒是小米AI战略的物理基础。本文拆解三颗芯片的定位、210亿研发投入背后的账本，以及小米自研芯片对人车家全

小米玄戒O3、O100、D100三芯齐发，央视定调“中国芯片产业再突破”。本文拆解三款芯片的参数与定位，梳理小米五年210亿研发投入的芯片路线图，并判断：小米真

9月折叠屏大战开打，小米18 Fold撞期苹果首款阔折叠；同期北方华创宣布3D DRAM刻蚀突破。形态在折叠、存储在堆叠、算力在自研，三件事背后是同一条产业逻辑

华为发布行业首款阔直板手机Pura X View，OPPO跟进、其余厂商观望；同一周小米发布三款玄戒芯片并首发LPDDR6，长鑫存储跻身全球第一梯队。形态创新与

三天之内，小米玄戒O3把跑分推向500万、华为开卖阔直板、苹果酝酿涨价与折叠屏。三条线索指向同一个判断：当存储狂潮推高成本、参数红利见顶，手机厂商正在自研芯片、

NVIDIA财报从“惊喜”变成“利空”的机制拆解：预期通胀如何运作；上游HBM的775微米物理天花板与SK hynix的路线之争；以及LG千元1000Hz显示器

9月10日苹果发布会撞上英伟达财报季，特努斯首秀押注折叠屏，黄仁勋深陷预期绞肉机，800V电源链却成了确定性最高的赢家。终端、算力、供电三条线，拼出2026下半

IDC给出史上最悲观预测：2026年全球手机出货量暴跌16.7%，均价却暴涨27.6%至581美元。存储成本涨超300%，低端机加速消失，'卖得少、赚得多'成为

2026年8月末三条新闻连成一个故事：IDC预测全球手机出货量创纪录下滑16.7%、均价暴涨27.6%；思特威发布全流程国产化2亿像素传感器SCC85XS；苹果

Arm成立36年来首颗自研芯片AGI CPU细节披露：1000亿晶体管、136核、6TB内存。与此同时三星、SK海力士加码中国NAND产能，苹果9月9日发布iP

TCL在美国起诉三星Mini LED标注造假，Arm打破36年中立推出自研AGI CPU，LG把显示器刷到1000Hz。三件事背后是同一个逻辑：存量市场里，技术

8月末三则消息拼出2026年秋季市场的完整拼图：iPad mini首上OLED并加防水，高通2nm新芯主频破5GHz但成本飙升，小米玄戒双芯原型机亮出端侧AI牌

九月手机大战提前开打：苹果、小米、华为同期押注折叠屏，叠加集体涨价；iPad mini则用OLED与防水补课。本文拆解三家的牌面、成本账本与苹果的叙事换挡。

小米18 Fold同时首发长鑫LPDDR6与自研玄戒O3，把两颗最核心的国产器件塞进了最高标准的旗舰折叠屏。本文拆解长鑫1503亿营收背后的三重驱动、9月与苹果

长鑫LPDDR6以12800Mbps峰值速率量产并首发搭载小米18 Fold，国产存储首次在高端内存标准上实现全球首发商用。本文拆解这场追平背后的技术、协同与风

华为Mate XT 2官宣展翼三折叠，前一天长鑫科技率先量产LPDDR6并绑定小米18 Fold首发，财报营收暴增873.6%，苹果也在谈供应合作。折叠屏与国产

华为三折叠二代抢在苹果发布会前三天官宣，展翼形态再度改写折叠架构；而迟到七年的折叠iPhone据传同场登场。九月的高端机市场，正从单点产品竞争转向形态定义权之争

库克交棒特努斯，苹果进入后库克时代首个9月；同期小米18 Fold首发长鑫LPDDR6与玄戒O3，国产核心器件首次以旗舰组合形式接受市场检验。本文拆解两条叙事线